ЦБ не снизит ключевую ставку ниже 12,5% до конца 2026
Аналитики прогнозируют, что ЦБ до конца 2026 года сохранит жесткую политику: ключевая ставка едва ли опустится ниже 12,5%. Причина — рост госрасходов и дефицит бюджета в 6,01 трлн рублей, названный регулятором главным препятствием для смягчения ДКП
Вплоть до конца 2026 года руководство Банка России с высокой степенью вероятности не станет кардинально менять подходы к денежно-кредитной политике и продолжит сохранять жесткий курс. Такой прогноз, как сообщает газета «Известия», дают опрошенные изданием аналитики.
Специалисты едины во мнении, что совет директоров регулятора вряд ли пойдет на существенное снижение ключевой ставки. По их оценкам, к концу декабря данный показатель вряд ли опустится ниже уровня в 12,5 процента. В настоящий момент ставка находится на отметке 14,5 процента. Таким образом, во втором полугодии, по мнению участников рынка, снижение ключевой ставки в лучшем случае составит два процентных пункта.
Сдержанную позицию Центробанка будет обусловливать прежде всего прогнозируемое наращивание государственных расходов в предстоящие три года. Данный фактор носит проинфляционный характер, что может потребовать от регулятора сохранения более высокой траектории ключевой ставки, несмотря на постепенное замедление темпов роста потребительских цен, фиксируемое в настоящее время.
Согласно оценке Министерства финансов, по итогам первых пяти месяцев 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 6,01 триллиона рублей. Эта сумма более чем в полтора раза превышает плановый показатель на весь год. В Центробанке назвали данный фактор одним из главных препятствий для резкого смягчения денежно-кредитной политики.